Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sub Sektor Batu Bara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2024
DOI:
https://doi.org/10.54065/jss.6.4.2026.1714Keywords:
Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Nilai PerusahaanAbstract
Urgensi penelitian ini untuk menganalisis sejauh mana likuiditas, leverage, dan profitabilitas memengaruhi nilai perusahaan pada emiten sub sektor batu bara yang tercatat di BEI sepanjang 2020–2024. Sektor ini dipilih karena tingkat kepekaannya yang tinggi terhadap gejolak harga komoditas global. Berbagai kajian terdahulu mengenai keterkaitan ketiga rasio keuangan ini dengan nilai perusahaan masih memperlihatkan hasil yang beragam dan belum seragam. Metode yang diterapkan adalah pendekatan kuantitatif bersifat asosiatif-kausal. Sebanyak 18 perusahaan dipilih sebagai sampel melalui teknik purposive sampling, menghasilkan total 90 observasi data dari pengamatan selama lima tahun. Nilai perusahaan diproksikan dengan Price to Book Value (PBV), likuiditas dengan Current Ratio (CR), leverage dengan Debt to Equity Ratio (DER), dan profitabilitas dengan Return on Equity (ROE). Data dianalisis menggunakan regresi data panel dengan pendekatan Fixed Effect Model (FEM) berbantuan software Eviews 14. Temuan menunjukkan likuiditas memberikan pengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan dengan nilai t statistik sebesar -2,265523 dan nilai probabilitasnya sebesar 0,026. Sebaliknya, leverage maupun profitabilitas sama-sama terbukti berpengaruh positif secara signifikan dengan nilai t statistik dan probalitas yang diperoleh oleh variabel leverage sebesar 2,956259 dan 0,0043, variabel profitabilitas sebesar 2,100728 dan 0,0393. Ketiga variabel tersebut, bila diuji secara bersama-sama, juga terbukti berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, dengan daya jelas model mencapai 46%; sisa proporsi lainnya dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang tidak dimasukkan dalam model ini. Hal ini mengisyaratkan bahwa tingkat likuiditas yang berlebihan justru dapat menurunkan persepsi investor, sebab mengindikasikan aset perusahaan tidak dikelola secara maksimal. Di sisi lain, pengelolaan utang yang tepat serta profitabilitas yang baik justru mampu menumbuhkan kepercayaan investor sekaligus mendongkrak nilai perusahaan.
References
Alifian, D., & Susilo, D. E. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 8(1), 46–55. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1914
Asih, F., Surachman, A. E., & Akbari, S. (2024). Pengaruh Green Accounting , Corporate Social Responsibility Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Energi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2022-2024. Jurnal Riset Ilmu Akuntansi, 7(1), 74–83. https://doi.org/10.37478/jria.v7i1.6657
Basuki, A. T. (2021). Analisis Data Panel Dalam Penelitian Ekonomi Dan Bisnis (Dilengkapi Dengan Penggunaan Eviews) Yogyakarta.
BPS. (2022). Nilai Ekspor Bulanan Hasil Tambang Menurut Komoditas Tidak Termasuk Migas (Juta US$). Jakarta. https://www.bps.go.id/id/statistics-table/2/MjMyMyMy/nilai-ekspor-bulanan-hasil-tambang-menurut-komoditas-tidak-termasuk-migas--juta-us--.html
Fitriana, N. L., & Purwohandoko, P. (2022). Pengaruh Leverage, Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(1), 39–50. https://doi.org/10.26740/jim.v10n1.p39-50
IEA. (2025). Global Energy Review 2025: Coal. Paris. https://www.iea.org/reports/global-energy-review-2025/coal
Jihadi, M., Vilantika, E., Hashemi, S. M., Arifin, Z., Bachtiar, Y., & Sholichah, F. (2021). The Effect of Liquidity, Leverage, and Profitability on Firm Value: Empirical Evidence from Indonesia. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(3), 423–431. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no3.0423
Kurniawan, R., Wediawati, B., & Machpudin, A. (2024). Pengaruh faktor industri (domestik dan eksternal) terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening pada industri pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017–2021. Jurnal Manajemen Terapan dan Keuangan, 13(1), 95–108. https://doi.org/10.22437/jmk.v13i01.26383
Miranda, R., Ananda, A., Mulyani, A., & Meriam, A. (2022). Analisis Kinerja Keuangan Menggunakan Rasio Keuangan pada PT. Gudang Garam Tbk. Journal Social Society, 2(2), 105–113. https://doi.org/10.54065/jss.2.2.2022.310
Mokoginta, R. M. (2025). Analisis kinerja keuangan Indonesia Financial Group (IFG) tahun 2021–2024 menggunakan rasio profitabilitas. Jurnal Akuntansi, Manajemen dan Ilmu Ekonomi (Jasmien), 5(7), 947–953. https://doi.org/10.54209/jasmien.v5i07.1921
Nugroho, K. W., Supriyadi, D., & Chaerudin, C. (2023). Pengaruh rasio keuangan terhadap nilai perusahaan. Gorontalo Accounting Journal, 6(1), 133–141. https://doi.org/10.32662/gaj.v6i1.3137
Oktiara, K., & Effriyanti, E. (2024). Pengaruh Green Accounting, Corporate Social Responsibility (CSR), dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. MANTAP: Journal of Management Accounting, Tax and Production, 2(2), 1125–1136. https://doi.org/10.57235/mantap.v2i2.3609
Putriani, J., Desty, R., Ramadani, I., Saputra, R., & Herawati, H. (2025). Analisis rasio profitabilitas sebagai indikator kinerja keuangan di PT Wilmar Cahaya Indonesia Tbk. Jurnal Ilmiah Metansi (Manajemen dan Akuntansi), 8(2). https://doi.org/10.57093/metansi.v8i2.411
Ramadhan, S. A., Buchdadi, A. D., & Siregar, M. E. S. (2024). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan solvabilitas terhadap nilai perusahaan pada sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2017–2022. Jurnal Masharif Al-Syariah: Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah, 9(3). https://doi.org/10.30651/jms.v9i3.23004
Safutri, R., Dunakhir, S., & Azis, F. (2024). Pengaruh kinerja keuangan terhadap Price Book Value pada perusahaan pertambangan batu bara di Indonesia periode 2020–2022. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 3(1), 1–10. https://doi.org/10.69679/jian.v3i1.5812
Samiun, A. A., Abbas, S., & La Hadia, F. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage dan likuiditas terhadap nilai perusahaan (Studi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018–2020). Jurnal Sains, Sosial dan Humaniora (JSSH), 2(1), 31–42. https://doi.org/10.52046/jssh.v2i2.1136
Santoso, B. A., & Junaeni, I. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, likuiditas, dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 6(2), 1597–1609. https://doi.org/10.33395/owner.v6i2.795
Setiawan, M. R., Susanti, N., & Nugraha, N. M. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Perputaran Modal Kerja, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 5(1), 208–218. https://doi.org/10.33395/owner.v5i1.383
Spence, M. (1973). Job market signaling. Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. https://doi.org/10.2307/1882010
Sugiyono, P. D. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (2nd ed.). Alfabeta.
Susilowati, D., Juwari, J., & Khairunisa, D. S. (2023). Pengaruh current ratio, debt to equity dan return on equity terhadap nilai perusahaan pada perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal GeoEkonomi, 14(2), 213–222. https://doi.org/10.36277/geoekonomi.v14i2.302
Tumanan, N., & Ratnawati, D. (2021). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, leverage terhadap nilai perusahaan, CSR sebagai pemoderasi. E-Bisnis: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 14(1), 123–136. https://doi.org/10.51903/e-bisnis.v14i1.380
Wati, D. R., & Kurniawanto, H. (2026). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2024. Journal Social Society, 6(2), 1299–1311. https://doi.org/10.54065/jss.6.2.2026.1248
Yunus, M. H., Baso, U. A., Nadia, N., Pradina, W. A., & Adnyani, N. K. D. (2025). Analisis Struktur Modal dalam Meningkatkan Profitabilitas pada PT. BNI (Persero)Tbk Periode 2021-2024. Journal Social Society, 5(2), 1512–1522. https://doi.org/10.54065/jss.5.2.2025.921
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Vadya Putri Andini, Puspa Dewi Yulianty, Wahyudayanto Utama
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
License and Copyright Agreement
- Authors retain copyright and other proprietary rights related to the article.
- Authors retain the right and are permitted to use the substance of the article in their own future works, including lectures and books.
- Authors grant the journal the right of first publication with the work simultaneously licensed under Creative Commons Attribution License (CC BY 4.0) that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post or self-archive their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work.
