Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2024
DOI:
https://doi.org/10.54065/jss.6.2.2026.1248Keywords:
Nilai Perusahaan., Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan DevidenAbstract
Nilai perusahaan merupakan indikator penting bagi investor dalam menilai kinerja dan prospek perusahaan, khususnya pada sektor pertambangan yang memiliki karakteristik padat modal, risiko tinggi, dan fluktuasi pasar yang kuat. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2024. Nilai perusahaan diproksikan dengan Price to Book Value (PBV), keputusan investasi dengan Price Earning Ratio (PER), keputusan pendanaan dengan Debt to Equity Ratio (DER), dan kebijakan dividen dengan Dividend Payout Ratio (DPR). Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif asosiatif dengan menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan yang diperoleh melalui situs resmi Bursa Efek Indonesia. Pengumpulan data dilakukan dengan teknik dokumentasi menggunakan lembar dokumentasi sebagai instrumen penelitian. Sampel ditentukan melalui purposive sampling dan diperoleh 19 perusahaan dengan total 76 observasi. Analisis data menggunakan regresi linier berganda dengan bantuan SPSS setelah melalui uji asumsi klasik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa keputusan investasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan (B = 0,050; t = 33,967; p = 0,000), keputusan pendanaan berpengaruh negatif dan signifikan (B = -1,015; t = -6,291; p = 0,000), serta kebijakan dividen berpengaruh negatif dan signifikan (B = -1,153; t = -6,740; p = 0,000). Secara simultan, ketiga variabel berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (F = 646,127; p = 0,000) dengan koefisien determinasi sebesar 0,964, yang berarti 96,4% variasi nilai perusahaan dapat dijelaskan oleh model. Temuan ini menegaskan bahwa perusahaan perlu mengoptimalkan keputusan investasi serta mengelola struktur pendanaan dan kebijakan dividen secara hati-hati untuk meningkatkan nilai perusahaan.
References
Agung, G., Hasnawati, S., & Huzaimah, R. F. (2021). The effect of investment decision, financing decision, dividend policy on firm value (study on food and beverage industry listed on the indonesia stock exchange, 2016-2018). Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 17(1), 1-12. https://doi.org/10.23960/jbm.v17i1.189
Amaliyah, F., & Herwiyanti, E. (2020). Pengaruh keputusan investasi, ukuran perusahaan, keputusan pendanaan dan kebijakan deviden terhadap nilai perusahaan sektor pertambangan. Jurnal Penelitian Ekonomi dan Bisnis, 5(1), 39-51. https://doi.org/10.33633/jpeb.v5i1.2783
Anggraeni, R. (2018). Analisis determinan nilai perusahaan studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen, 15(2), 91-100. https://doi.org/10.21831/jim.v15i2.34760
Anwar, R., & Rassiyanti, L. (2025). Analisis Komparasi Model Peramalan Prophet Dan Arima Dalam Memprediksi Harga Saham Penutupan PT ANTM. Lattice Journal: Journal of Mathematics Education and Applied, 5(1), 57-74. http://dx.doi.org/10.30983/lattice.v5i1.9478
Apriyanti, M., Mahmudi, B., & Suryani, E. (2026). Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Intervening. Journal Social Society, 6(1), 460–476. https://doi.org/10.54065/jss.6.1.2026.1006
Dewi, K., & Sulistiyo, H. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Pertambangan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2018). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 5(3), 602-614.
Diana, N., Maslichah, Mawardi, M. C., Novianto, A. S., Fakhriyyah, D. D., Hidayati, I., Nandiroh, U., Hardaningtyas, R. T., Millaningtyas, R., Amin, M., Bastomi, M., Junaidi, Afifudin, & Sholehuddin, S. (2024). Manajemen keuangan strategik: Diskursus keputusan pendanaan, keputusan investasi, dan kebijakan deviden. Edulitera.
Estefania, E., Sativa, E., & Noorliana, E. (2021). Analisis pertumbuhan PDB Indonesia melalui pengembangan sektor pertambangan. Jurnal Indonesia Sosial Sains, 2(5), 465557. https://doi.org/10.59141/jiss.v2i05.293
Hamraoui, L., Bergani, A., Ettoumi, M., Aboulaich, A., Taha, Y., Khalil, A., ... & Benzaazoua, M. (2024). Towards a circular economy in the mining industry: Possible solutions for water recovery through advanced mineral tailings dewatering. Minerals, 14(3), 319. https://doi.org/10.3390/min14030319
Haryanto, S., Safriliana, R., Mutiah, N. A., Ariefudin, M. U., & Bachtiar, Y. (2025). Corporate Financial Decisions, Financial Stability, and Firm Value in Indonesian Manufacturing Firms. Petra International Journal of Business Studies, 8(2), 206-218. https://doi.org/10.9744/petraijbs.8.2.206-218
Huang, J. C., Lin, H. C., & Huang, D. (2022). The effect of operating cash flow on the likelihood and duration of survival for marginally distressed firms in Taiwan. Sustainability, 14(24), 17024. https://doi.org/10.3390/su142417024
Janah, U. N., & Ariani, K. R. (2022). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. Eqien-Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 10(2), 340-348. https://doi.org/10.34308/eqien.v10i2.595
Jesilia, J., & Purwaningsih, S. (2020). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Profita: Komunikasi Ilmiah dan Perpajakan, 13(1), 157-164. https://doi.org/10.22441/profita.2020.v13.01.012
Juanda, M. A. (2022). Determinan Struktur Modal Perusahaan Pertambangan Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2019. Studi Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 1(2), 85-96. https://doi.org/10.35912/sakman.v1i2.1087
Lestari, S. F., Idris, A., & Afrianto, D. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Batu Bara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2021-2023). https://doi.org/10.61132/keat.v2i3.1441
Maghfira, A., & Afandi , A. (2025). Pengaruh Environmental Social and Governance (ESG), Keputusan Investasi dan Kebijakan Dividen terhadap Return Saham. Journal Social Society, 5(2), 1460–1471. https://doi.org/10.54065/jss.5.2.2025.905
Martini, M. (2023). Determinan Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan. Sebatik, 27(2), 579-588. https://doi.org/10.46984/sebatik.v27i2.2351
Maysarah, M., Akhyar, C., Nurlela, N., & Wardhiah, W. (2025). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Badan Usaha Milik Negara (Bumn) Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Intelek Insan Cendikia, 2(12), 18201-18206. https://jicnusantara.com/index.php/jiic/article/view/5621
Mohammad, W., Lusiana, C., Azizah, S. N., & Mahdi, M. (2023). Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Deviden, Serta Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Perpajakan Dan Tata Kelola Perusahaan, 1(1), 44-52. https://doi.org/10.59407/jakpt.v1i1.86
Nelwan, A., & Tulung, J. E. (2018). Pengaruh kebijakan dividen, keputusan pendanaan dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan pada saham bluechip yang terdaftar di BEI. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 6(4). https://doi.org/10.35794/emba.v6i4.21196
Nisah, E., Hendra, J., & Vidiyastutik, E. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Keputusan Investasi Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sub Sektor Pertambangan Batubara Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi ??????????: CV Ulil Albab Corp, 4(1), 119-128.https://doi.org/10.56799/ekoma.v4i1.4937
Rahadian, M. C. G., & Surwanti, A. (2024). Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia). Journal of Regional Economics and Development, 1(2), 1-11. https://doi.org/10.47134/jred.v1i2.129
Risna, R., Kannapadang, D., & Matasik, A. L. (2023). Pengaruh Keputusan Investasi Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan Minyak dan Gas Bumi. Jurnal Ekonomi Bisnis dan Akuntansi, 3(3), 112-123. https://doi.org/10.55606/jebaku.v3i3.2856
Sondakh, R., & Morasa, J. (2019). Ipteks mengukur nilai perusahaan di pasar modal pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Ipteks Akuntansi Bagi Masyarakat, 3(1), 294155. https://doi.org/10.32400/jiam.3.1.2019.23304
Suhendra, A. N., & Idamiharti, I. (2026). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Risiko Bisnis Sebagai Variabel Mediasi. Jambura: Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 8(3), 359-371. https://ejurnal.ung.ac.id/index.php/JIMB/article/view/36733
Suseno, T. (2019). Analisis dampak sektor pertambangan mineral logam terhadap Produk Domestik Bruto. Jurnal Teknologi Mineral dan Batubara, 15(2), 133-144. https://doi.org/10.30556/jtmb.Vol15.No2.2019.688
Syafrilla, G. N., & Riduwan, A. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 13(2). https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/5768/5812
Tanto, T. I. A., Simanjuntak, A. M., & Pangayow, B. J. (2019). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Keputusan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Daerah, 14(1), 162-177. https://doi.org/10.52062/jakd.v14i1.1450
Untari, I. A. B. L. (2025). The Influence of Investment Decisions and Dividend Policies on Firm Value with Financial Performance as a Mediation Variable (A Study on Coal Mining Sub-Sector Companies in the Indonesian Capital Market). The Es Accounting And Finance, 4(01), 268-283. https://doi.org/10.58812/esaf.v4i01.787
Veronica, W., Satriawan, B., & Dewi, N. P. (2022). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019. Zona Keuangan: Program Studi Akuntansi (S1) Universitas Batam, 12(2). https://ejurnal.univbatam.ac.id/index.php/Keuangan/article/view/1108
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Diah Retno Wati, Hudi Kurniawanto
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
License and Copyright Agreement
- Authors retain copyright and other proprietary rights related to the article.
- Authors retain the right and are permitted to use the substance of the article in their own future works, including lectures and books.
- Authors grant the journal the right of first publication with the work simultaneously licensed under Creative Commons Attribution License (CC BY 4.0) that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post or self-archive their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work.
